Indici di bilancio Archives - Giovanni Carlini

Gli indici rappresentano un incubo di studio per tutti gli studenti. Qui spunti di chiarezza.

10 04, 2021

Capitale sociale patrimonio netto e riserve. Prof Carlini

Giovanni Carlini2021-04-10T14:24:33+02:00Aprile 10th, 2021|Categorie: CULTURA AZIENDALE, DIRITTO, Indici di bilancio, RAGIONERIA, Redazione bilancio con dati a scelta, Riclassificazione del conto economico e SP|Tag: capitale sociale, Capitale sociale patrimonio netto e riserve. Prof Carlini, prof carlini, prof carlini giovanni, prof giovanni carlini|0 Commenti

Capitale sociale, patrimonio netto, riserve e utili portati a nuovo come d'esercizio. Apparentemente la differenza è semplice e intuibile. Le difficoltà sorgono quando si passa al RICLASSIFICATO del bilancio con il conteggio del ROE (indice di redditività del capitale proprio). Di fronte al concetto di capitale proprio si sciolgono tutte le certezze ponendo in difficoltà i nostri studenti. Sul capitale sociale e proprio, in questo sito, si è veramente scritto molto, ma forse è sano tornare sull'argomento. Per capire la differenza serve un Codice Civile aperto al libro V° (del lavoro) articolo 2424, Contenuto dello Stato Patrimoniale, [...]

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25 03, 2021

Margine di struttura calcolo. Prof Carlini

Giovanni Carlini2021-03-26T13:00:16+01:00Marzo 25th, 2021|Categorie: Indici di bilancio, RAGIONERIA|Tag: margine di struttura, Margine di struttura calcolo. Prof Carlini, prof carlini, prof carlini giovanni, prof giovanni carlini|0 Commenti

Margine di struttura, diversi criteri di calcolo. Questo studio è il numero 2 di una serie, il precedente spunto è stato pubblicato con al riferimento: https://www.giovannicarlini.com/margine-di-struttura-calcolo-e-prassi-prof-carlini/ Ora si passa alla fase del calcolo. METODO 1 Come consiglia il prof Devastato nel suo testo, il metodo più rapido è stabilire quale sia la tipologia d'impresa. Nel caso di un'industria (manifatturiera) solitamente il "peso" delle immobilizzazioni è pari al 55-60% del capitale investito. Con i dati in nostro possesso il 55% di 16.000.00 è pari a 8.800.000 METODO 2 Indotto dalla riflessione sugli studi del prof. Devastato, è stata fatta [...]

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25 03, 2021

Margine di struttura calcolo e prassi. Prof Carlini

Giovanni Carlini2021-03-25T17:18:01+01:00Marzo 25th, 2021|Categorie: Indici di bilancio, RAGIONERIA|Tag: Margine di struttura calcolo e prassi. Prof Carlini, prof carlini, prof carlini giovanni, prof giovanni carlini|0 Commenti

Margine di struttura come quel calcolo che si svolge nel riclassificato dello Stato Patrimoniale. Quest'operazione è tipica del V° ragioneria e degli studi aziendali in ambito universitario. Perchè si calcola il margine di struttura? E' semplice: quanta struttura ci dev'essere in un impresa per sostenere il totale delle fonti o degli impieghi? Ad esempio, 16.000.000 di totale delle fonti può essere giustificato da una scrivania e un computer o è necessaria una struttura di capannoni e macchine utensili? In un'impresa del tipo industriale avremo dei parametri che sono diversi rispetto un'azienda di servizi o della GDO (grande [...]

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24 02, 2021

Bilancio riclassificato il sistematico errore. Prof Carlini

Giovanni Carlini2021-02-24T15:46:46+01:00Febbraio 24th, 2021|Categorie: Bilancio rielaborato, CULTURA AZIENDALE, Esercitazioni svolte di economia aziendale/ragioneria, Indici di bilancio, RAGIONERIA|Tag: Bilancio riclassificato il sistematico errore. Prof Carlini, prof carlini, prof carlini giovanni, prof giovanni carlini|0 Commenti

Bilancio riclassificato il sistematico errore che commettono praticamente tutti. Come noto, il riclassificato è quel tipo di bilancio che distingue le imprese serie, che vogliono restare sul mercato, da quelle che ci stanno "fin che la barca va". Mentre il bilancio contabile (detto anche situazione contabile ed economica) è di naturale derivazione ragionieristica redatto al 31.12, il civilistico serve per pagare le tasse. Il bilancio civilistico è imposto dal Codice Civile ed ha una finalità squisitamente fiscale. Essendo imposto, quest'ultimo bilancio lo redigono tutti (in forma intera come ridotta e semplificata). Il fatto che il bilancio civilistico [...]

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1 10, 2020

ROE e la sua discussione. Studi prof Carlini

Giovanni Carlini2020-10-09T15:51:11+02:00Ottobre 1st, 2020|Categorie: Indici di bilancio, RAGIONERIA|Tag: il ROE e la polemica costruttiva, prof carlini, prof carlini giovanni, prof giovanni carlini, ROE, ROE e la sua discussione. Studi prof Carlini|0 Commenti

Roe sta per uno dei 24 indici solitamente impiegati nell'analisi di bilancio. Per la precisione il ROE è il ritorno (guadagno) sul capitale proprio; quello dell'imprenditore. La discussione su questo indice è semplice e strategica. Il metodo di calcolo del ROE è una divisione tra l'utile e il capitale proprio. Questo criterio è valido e corretto finché non ci troviamo con bilanci dove il capitale sociale è molto piccolo e le riserve molto grandi. Mi spiego. In un mondo normale, dove il capitale sociale ha la sua consistenza e le riserve un valore minore e complementare, il [...]

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13 08, 2020

ROE e R con eccellenza competitiva. Prof Carlini

Giovanni Carlini2020-08-13T12:10:32+02:00Agosto 13th, 2020|Categorie: Bilancio rielaborato, Budget, CULTURA AZIENDALE, Dalla situazione contabile finale al bilancio, Indici di bilancio, RAGIONERIA, Redazione bilancio con dati a scelta|Tag: finanza aziendale, prof carlini, prof carlini giovanni, prof giovanni carlini, ROE, ROE e R, ROE e R (rendita) con eccellenza competitiva. Prof Carlini, ROE e R con eccellenza competitiva. Prof Carlini, VAN negativo per un ROE inferiore a R|0 Commenti

ROE e R sono concetti di finanza aziendale. Il ROE è noto a tutti i ragionieri e riguarda il rapporto tra gli utili e il capitale proprio. Tale rapporto indica il rendimento del capitale proprio investito in azienda. La domanda che genera un ROE in realtà è più complessa. Tra un investimento in borsa, nelle obbligazioni e nella propria azienda, dove conviene investire? Ecco che per risolvere un problema di scelta abbiamo il ROE. Ci si aspetta che tale indice sia superiore ai titoli di stato, alla borsa e in linea con il rendimento medio per settore [...]

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28 07, 2020

In sintesi sul ROE ed effetto leva. Prof Carlini

Giovanni Carlini2020-07-28T21:37:59+02:00Luglio 28th, 2020|Categorie: Bilancio rielaborato, Indici di bilancio, RAGIONERIA|Tag: effetto leva, effetto leva come distorsivo del ROE, effetto leva sul ROE, Effetto leva sul ROE/3. Prof Carlini. Studi, Effetto leva sul ROE/4. Prof Carlini. Ultimo studio, In sintesi sul ROE ed effetto leva. Prof Carlini, indici di bilancio, Leverage, prof carlini, prof carlini giovanni, prof giovanni carlini, ROE, ROI|0 Commenti

In sintesi sul ROE e il connesso effetto leva vanno considerate tre diverse formule: I dati in questo articolo di sintesi sono indicati per formula rispetto al loro significato per esteso. Infatti l'Ut è l'utile e il Cp il capitale proprio. ROE = Ut/Cp La formula vuol esprimere un Roe calcolato normalmente (primo metodo) come rapporto tra utile e capitale proprio (da non confondersi con il patrimonio netto). Questa soluzione va adottata quando i valori di bilancio sono corretti e adeguati senza trucchi da finanza aziendale. Vuol dire, ad esempio, non avere un capitale sociale da 150.000 euro con [...]

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28 07, 2020

Effetto leva sul ROE/4. Prof Carlini. Ultimo studio

Giovanni Carlini2020-07-28T21:41:33+02:00Luglio 28th, 2020|Categorie: Bilancio rielaborato, Indici di bilancio, RAGIONERIA|Tag: effetto leva, effetto leva come distorsivo del ROE, effetto leva sul ROE, Effetto leva sul ROE/3. Prof Carlini. Studi, Effetto leva sul ROE/4. Prof Carlini. Ultimo studio, il ROE birichino, In effetti il rischio paese Italia non è affatto considerato nel tasso d'interesse dei titoli pubblici., Leverage, prof carlini, prof carlini giovanni, prof giovanni carlini, Questo ROE che cresce più del ROI è quell'indice di malessere che è stato già spiegato quale effetto della Teoria di Modigliani-Miller., ROE, ROE birichino, ROE drogato dallo effetto leva, ROI, tasso incidenza della gestione NON caratteristica|0 Commenti

Effetto leva sul ROE/4 questo è l'ultimo studio non previsto inizialmente, ma necessario per spiegare ogni singolo passaggio sull'argomento. Le richieste di chiarimenti sono molte, indicando come gli imprenditori e studiosi dell'argomento siano così interessanti all'effetto leva sul ROE. Riprendendo tutti i diversi ragionamenti già svolti, si vuole partire dal punto in cui il ROE è pari a: ROE = Ut/Cp = Ro/Ci per Ci/Cp per Ut/Ro Vuol dire che il Roe, calcolato normalmente (primo metodo) come il rapporto tra utile e capitale proprio (da non confondersi con il patrimonio netto) è anche uguale ad altri valori. [...]

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27 07, 2020

Effetto leva sul ROE/3. Prof Carlini. Studi

Giovanni Carlini2020-07-27T13:17:39+02:00Luglio 27th, 2020|Categorie: Bilancio rielaborato, Indici di bilancio, RAGIONERIA|Tag: effetto leva, effetto leva sul ROE, Effetto leva sul ROE/3. Prof Carlini. Studi, indici di bilancio, Leverage, prof carlini, prof carlini giovanni, prof giovanni carlini, Rod, ROE, ROI|0 Commenti

Effetto leva sul ROE/3 è il terzo e ultimo studio dedicato all'argomento. Ci si scusa con i lettori per aver parcellizzato così la ricerca. La scelta deriva da una espressa richiesta dei lettori che non sono avvezzi al tema. Si tratta di studenti e imprenditori che vogliono capire BENE affrontando un passaggio per volta. Questo perché chi spiega questi concetti, all'Università come il commercialista, solitamente dicono, dicono, dicono, come se fosse una corsa a chi arriva prima. Di fronte a tale corsa si risponde "si" pur non avendo capito. Qui invece l'impostazione è completamente diversa, ecco perchè [...]

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27 07, 2020

Effetto leva sul ROE/2. Prof Carlini approfondimento

Giovanni Carlini2020-07-27T12:16:05+02:00Luglio 27th, 2020|Categorie: Bilancio rielaborato, Indici di bilancio, RAGIONERIA|Tag: effetto leva, effetto leva sul ROE, indici di bilancio, Leverage, prof carlini, prof carlini giovanni, prof giovanni carlini, Rod, ROE, ROI|0 Commenti

Effetto leva sul ROE/2 a seguire un pari studio già pubblicato da considerarsi propedeutico per capire l'argomentazione. Si rammentano i due procedimenti di calcolo del ROE: a) il più semplice: utili/capitale proprio (evitando di confondere il patrimonio netto con il capitale proprio. Vuol dire non conteggiare gli utili accantonati e conseguiti) b) più complesso: ROI per leverage per tasso d'incidenza della gestione extra caratteristica. In termini di formule significa che il ROI è pari a reddito operativo (Ro)/capitale proprio(Cp). Il leverage è capitale investito (Ci) su capitale proprio (Cp). Il tasso risponde al rapporto tra l'utile (Ut) [...]

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26 07, 2020

Effetto leva sul Roe. Segue da Roe birichino/3.

Giovanni Carlini2020-07-26T14:45:33+02:00Luglio 26th, 2020|Categorie: Bilancio rielaborato, Indici di bilancio, RAGIONERIA|Tag: calcolo del ROE, effetto leva come distorsivo del ROE, effetto leva sul ROE, effetto trascinamento del ROI sul ROE, equilibrio tra capitale proprio e totale degli impieghi, equilibrio tra capitale sociale e fatturato, indici di bilancio, Leverage, prof carlini, prof carlini giovanni, prof giovanni carlini, ROE, ROE birichino, ROE drogato dallo effetto leva|0 Commenti

Effetto leva sul ROE considerato in questa sede estremamente negativo perchè falsa il valore stesso dell'indice. Il ROE indica la redditività del capitale proprio e questo quando i dati sono corretti e validi. Vuol dire che il capitale sociale più le riserve, sono valori adeguati e l'impresa non è sottocapitalizzata. E' certamente sottocapitalizzata quella spa con 160mila euro di capitale sociale e un fatturato di 34 milioni. Su questo punto di vista si dovrebbe riuscire a capire con il buon senso quale sia il corretto rapporto tra il capitale proprio è il totale delle fonti. I due [...]

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26 07, 2020

ROE indice birichino 2. Prof Carlini appunti studio

Giovanni Carlini2020-07-26T14:11:55+02:00Luglio 26th, 2020|Categorie: Bilancio rielaborato, Indici di bilancio, RAGIONERIA|Tag: calcolo degli indici, calcolo del ROE, effetto leva come distorsivo del ROE, effetto trascinamento del ROI sul ROE, Franco Modigliani 1918-2003, prof carlini, prof carlini giovanni, prof giovanni carlini, ROE, ROE birichino, ROE drogato dallo effetto leva, Teoria Modigliani-Miller del 1958|0 Commenti

ROE birichino rappresenta il secondo intervento sull'argomento, quindi lo studio numero 2. Il motivo risiede nel grande interesse che emerge su questo aspetto dagli imprenditori e studiosi d'analisi contabile del bilancio. Il problema deriva da valori fuori norma del ROE. Da una superficiale visione, registrando un ROE del 19 o 22% appare una redditività del capitale proprio "enorme". Errore che si corregge immediatamente (sgonfiamento del ROE) confrontando questo indice con il ROI. Ovviamente questa riflessione è per chi è già avviato sul ragionamento. Chi non abbia questo livello di familiarità con gli indici di bilancio è corretto [...]

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12 07, 2020

Il ROE indice birichino. Appunti dal Prof Carlini

Giovanni Carlini2020-07-24T08:22:13+02:00Luglio 12th, 2020|Categorie: CULTURA AZIENDALE, Indici di bilancio|Tag: assolombarda, Mediobanca, prof carlini, prof carlini giovanni, prof giovanni carlini, ROE, Unioncamere|0 Commenti

Il ROE (return of equity) è un indice di bilancio. Gli indici sono dei rapporti (divisioni) tra un valore e l'altro. Al contrario i margini sono delle differenze. Va rammentato come il ROE spieghi QUANTO RENDE IL CAPITALE INVESTITO IN AZIENDA, QUELLO PROPRIO. Il confronto, per capire se il ROE è adeguato o no avviene tra il tasso d'investimento dei titoli pubblici, la borsa e soprattutto le altre imprese similari per settore merceologico. L'industria manifatturiera oscilla su un ROE tra il 6 e il 9% (si veda il richiamo al rapporto Unioncamere qui sotto citato nel periodo [...]

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14 03, 2020

Indice di indipendenza finanziaria detto anche di autonomia. Prof Carlini

Giovanni Carlini2020-04-29T19:04:19+02:00Marzo 14th, 2020|Categorie: Appunti per gli studenti, Indici di bilancio, RAGIONERIA|Tag: Indice di indipendenza finanziaria detto anche di autonomia. Prof Carlini, prof carlini, prof carlini giovanni, prof. Giovanni Carlini|0 Commenti

Indice di indipendenza finanziaria detto anche di autonomia. Prof Carlini

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30 10, 2019

Riclassificazione del bilancio. Concetti. Prof Carlini

Giovanni Carlini2020-04-29T19:04:38+02:00Ottobre 30th, 2019|Categorie: Appunti per gli studenti, Bilancio rielaborato, Dalla situazione contabile finale al bilancio, Indici di bilancio, RAGIONERIA, Ratei e Risconti, Riclassificazione del conto economico e SP|Tag: Riclassificazione del bilancio. Concetti. Prof Carlini|0 Commenti

Riclassificazione del bilancio. Concetti. Prof Carlini

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23 10, 2019

Capitale di funzionamento. Prof Carlini

Giovanni Carlini2019-10-23T21:03:33+02:00Ottobre 23rd, 2019|Categorie: Appunti per gli studenti, Bilancio rielaborato, Budget, Dalla situazione contabile finale al bilancio, Esercitazioni svolte di economia aziendale/ragioneria, Indici di bilancio, RAGIONERIA, Redazione bilancio con dati a scelta, Rendiconto Finanziario, Riclassificazione del conto economico e SP|Tag: capitale di funzionamento, Capitale di funzionamento. Prof Carlini, corso di economia aziendale testo di Vittorio Coda, prof carlini, prof carlini giovani, prof carlini giovanni, prof. Giovanni Carlini, Vittorio Coda e il testo di economia aziendale|2 Commenti

Capitale di funzionamento. Prof Carlini

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12 06, 2019

Margine di struttura. Prof Carlini.

Giovanni Carlini2019-06-22T11:39:33+02:00Giugno 12th, 2019|Categorie: Appunti per gli studenti, Bilancio rielaborato, Dalla situazione contabile finale al bilancio, Esercitazioni svolte di economia aziendale/ragioneria, Indici di bilancio, RAGIONERIA, Redazione bilancio con dati a scelta, Riclassificazione del conto economico e SP|Tag: margine di struttura, Margine di struttura. Prof Carlini, Margine di struttura. Prof Carlini e studente Enzo Leoni, prof carlini, prof carlini giovanni, prof. Giovanni Carlini|0 Commenti

Margine di struttura per capire quanta "struttura" (immobilizzazioni) ci dovrebbero essere in un'azienda noti 2 valori, capitale proprio e leverage. Con questo margine si quantifica la "massa operativa che produce" in relazione ad altre grandezze ormai note. Si tratta di un margine poco utilizzato, ma di grande rilevanza. Solitamente si ritiene che un'impresa manufatturiera debba avere il 60% del totale delle fonti impegnato nelle immobilizzazioni. Probabilmente è vero, ma non viene mai conteggiato con precisione in relazione ai dati calcolati. In primo luogo è necessario conoscere il totale delle fonti o degli impieghi dello Stato Patrimoniale. Da [...]

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31 05, 2019

ROA come indice di bilancio. Un errore! Prof Carlini

Giovanni Carlini2019-05-31T14:34:17+02:00Maggio 31st, 2019|Categorie: Appunti per gli studenti, Bilancio rielaborato, Indici di bilancio|Tag: Indici aziendali studio e sviluppo dell'analisi passo per passo, indici di bilancio, indici di bilancio a confronto, Indici di bilancio che confusione! Testi diversi e insegnanti diversi quindi indici diversi., KPI ne più che meno solo degli indici in una società iper sintetica, prof carlini, prof carlini giovanni, prof giovani carlini, ROA, ROA come indice di bilancio. Un errore! Prof Carlini, ROE, ROI|0 Commenti

ROA significa in inglese (peccato non utilizzare la lingua nazionale) Return on asset. Tradotto, affinché il concetto sia comprensibile, vuol dire REDDITIVITA' DEL CAPITALE INVESTITO. Qui serve fare un distinguo per capirsi. Nello Stato Patrimoniale, tra le passività, chiamate anche meglio FONTI, ci sono due capitali: il capitale proprio e quello di terzi. La redditività del capitale proprio, solo del proprio, viene indicato nel ROE. Gli inglesi chiamano il capitale proprio "equity". Quindi ROE sta per ritorno (return) sul capitale proprio (equity). La somma dei due capitali, quindi il proprio più quello di terzi, quanto è capace [...]

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21 03, 2019

Margine di contribuzione. L’uso corretto di questo numero. Prof Carlini

Giovanni Carlini2020-04-29T19:05:21+02:00Marzo 21st, 2019|Categorie: Appunti per gli studenti, Indici di bilancio, RAGIONERIA|Tag: Il leverage rappresenta il punto critico. Si rammenta che leverage rappresenta il valore della leva finanziaria, In Italia il leverage non si è elevato oltre il rapporto di 8 a 1. Nelle investment bank americane, indice di Leverage, Leverage, Leverage tra 1 e 4, margine di contribuzione, Margine di contribuzione. L'uso corretto di questo numero. Prof Carlini, margine di struttura, prof carlini, prof carlini giovanni, prof. Giovanni Carlini|0 Commenti

Margine di contribuzione. L'uso corretto di questo numero. Prof Carlini

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20 03, 2019

Conto economico e Stato Patrimoniale. Analisi logica. Prof Carlini

Giovanni Carlini2020-04-29T19:05:22+02:00Marzo 20th, 2019|Categorie: Appunti per gli studenti, Bilancio rielaborato, Dalla situazione contabile finale al bilancio, Esercitazioni svolte di economia aziendale/ragioneria, Indici di bilancio, RAGIONERIA, Rendiconto Finanziario|Tag: conto economico, Conto economico e Stato Patrimoniale. Analisi logica. Prof Carlini, prof carlini, prof carlini giovanni, prof giovani carlini, Stato Patrimoniale e Conto economico i criteri di lettura e traduzione logica|6 Commenti

Conto economico e Stato Patrimoniale. Analisi logica. Prof Carlini

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